一直以来，食品饮料行业以其稳定的业绩增长被誉为“穿越周期”的防御性品种，弱市中更是机构抱团持有的“避风港”。根据基金三季报统计，主动偏股型基金历史性地增持食品饮料行业占净值比达到10.58%，超越金融保险行业成为基金第一大重仓行业。

　　食品指数行情“变天”，月内跌近10%

　　从市场表现来看，前10月的A股市场也的确展示出食品饮料良好的防御特性。截至10月31日，今年以来上证指数、深证成指分别下跌5.94%、5.03%，申万一级行业食品饮料逆市大涨9.44%，仅次于医药生物、房地产行业11.31%和10.31%的涨幅。不料11月市场风云突变，截至11月21日，食品饮料行业月内大跌9.91%，跌幅超出前一名信息设备3.72个百分点。经过此番行情调整，食品饮料行业今年以来整体下跌1.91%，在23个申万一级行业中排名第6，虽然相较机械设备、商业贸易等行业仍具有较大比较优势，但比起此前的骄人表现已相去甚远。

食品安全屡遭“侵犯”，短期行情仍将承压

　　从2010年至今，食品饮料行业可以说是A股市场中为数不多的“优等生”，但期间食品安全问题依然不断。先从“毒奶粉”到“瘦肉精”，今年以来陆续又爆出黄酒致癌、葡萄酒残留农药等问题，近日白酒行业爆发“塑化剂”危机成为影响整个食品饮料行业的“黑天鹅”事件。

　　中国人常说“民以食为天”，食品安全关乎一切。在“塑化剂”事件披露后，不断有相关机构出面说明，白酒中含有一定量的“塑化剂”成份不影响饮用健康，但民众对于白酒的消费热情必将大打折扣，这一点从前几次食品安全危机就可以充分印证。预计食品饮料行业特别是白酒类股票短期将继续承压，反弹行情言之尚早。

　　公募基金“很受伤”，基民应对需理性

　　作为持有食品饮料行业最大的机构投资者，公募基金近来表现又是如何呢？11月以来（截至11月21日），537只主动偏股型基金净值加权平均下跌3.77%，跌幅超出同期上证指数1.9个百分点。根据三季报统计发现，三季度末共有123只主动偏股型基金将食品饮料行业作为其第一大重仓行业，占全部主动偏股基金的23%。这123只食品饮料主题基金本月以来业绩下跌4.5%，逊于同期上证指数2.63个百分点。其中，跌幅居首的是广发聚瑞（-9.62%），该基金已连续六个季度重仓食品饮料，最新持有食品的仓位为38.01%，第7大重仓股正是本次“黑天鹅”的始作俑者――酒鬼酒。

　　对于基金投资者而言，也无需过度恐慌，可先了解当前持有的基金中是否重仓食品饮料尤其是白酒股。如果没有，那大可继续根据前期投资逻辑做出后市的操作策略；对于在食品行业配置较高的基金，则可根据重仓股及持股明细中分析基金重点布局于哪一类子行业，此次危机爆发于白酒领域，其他子类影响并不大，后市仍有理性反弹机会。特别需要注意的是，一些基金在事件爆发之前或者初期已经做出调、减仓动作，而这部分信息在定期报告中并不能体现，投资者此时就需要关注净值和市场走势的联动关系来辨别真伪，切莫仅凭一点信号就武断地赎回基金。（金牛理财网）

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