近日多空双方围绕两千点展开了激烈的争夺，继周一指数探底反弹后，周三再度反弹，周四则在两千点之上窄幅波动。从盘面观察，市场主导资金仍为场内资金，且部分表现好的品种属游资推动型，短线操作的意味浓厚。

　　目前A股市场的整体运行仍显疲弱，但是股指要想继续下行恐怕也并非易事。其一，整数关口附近仍然存在短期支撑。从技术指标看，MACD指标显示跌势高峰已过，反弹还有望进行；KDJ指标低位金叉，买盘力量将释放；布林线下轨显露支撑。短期市场当中既有技术层面的反弹需求，同时利空消息逐步消化，管理层渐渐释放利好以支撑股指企稳反弹。不过盘中还显示市场成交并不够，也预示短期反弹高度有限。按照技术形态分析，只是鉴于市场的疲弱态势进一步强化，技术性反弹会大打折扣。

　　其二，量比价先行，这在A股历史上已经反复被验证过，如2005年大盘在见到998点大底之前，绝对地量是在其前5天走出来的，当时的成交量只有区区的42.7亿；2008年大盘见到1664点的时候，其绝对地量出现在见底前的29个交易日，其成交量为224亿元；而2010年也是在绝对地量出现后的4个交易日内见到了2139点的底部，当时的成交量为461亿，从这些底部成交量中可以看出，每次的地量都在放大，现在A股总市值已经远远超过10年前，但是成交量却持续在300亿徘徊，这已经是目前A股的极限地量了，而从A股历史与地量的关系来看，持续的地量或已经暗示了A股底部已经离我们不远了。

　　其三，数据转好，有助于行情阶段性反弹。最新公布10月发电量同比回升至6.4%，经济企稳进一步得到验证。汇丰控股周四公布，11月份中国制造业采购经理人指数，也就是通常所说的PMI，初值为50.4，是过去13个月以来首次突破荣枯分界线50。这也是继官方PMI在10月份重回荣枯线后，最新出现的反映中国经济回暖的又一证据。

　　综合来看，在当前相对成交不足的格局下，A股市场个股走势的巨大反差令投资者寻找不到投资方向，建议稳健型投资者尽量减少操作频率为下一阶段行情精心选股，待市场趋势扭转之后再作打算。

　　中信浙江钱向劲

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