按图索骥 掘金超跌低价股

　　《红周刊》作者 袁园

　　从历史经验来看，在每次市场大幅调整后的反弹行情中，早期最为受益的通常是在调整中遭受重创的超跌股，他们往往会有惊人的表现。近期超跌低价股、相继作为领头羊之后，也颇有后来者居

上的态势，热点炒作似乎已经向整个低价股群体蔓延开来。

　　超跌低价小盘、题材是黑马的标签

　　WIND数据显示，近一个月以来，相对大盘区间涨幅前50名个股中（除外），10元以内的个股共有39只，占比78%，仅有3只个股股价达20元以上。同时，流通A股在10亿股以下的有46只，占比92%，50只个股平均流通盘在4.3亿股，值的特别关注的是，前10名个股平均流通盘仅在1.9亿股，这10只个股中，有6只个股股价在两个月之内也即是此次行情启动之前创下3年的新低。

　　具备超跌+低价+小盘的条件，再披上“题材”的外衣，则更如火上浇油。天津磁卡、、都是摘帽题材股。天津磁卡还具备应景的“智能卡”概念、南化股份拥有产品涨价概念，廊坊发展是廊坊市国资委旗下的惟一的上市公司，存在资产整合的预期，这些都给市场提供了充分的想象空间。总体来看，“超跌+低价+小盘”再加上具有号召力的题材，市场给予这类个股较大的炒作溢价。

　　三条线索淘个股

　　按照数据统计所显示的炒作逻辑，记者筛选了近3年来股价居跌幅榜前100位的个股作为基础股票池。一位市场人士表示，超跌反弹个股一般分为三类：一，超低价+中盘股（见表1），本周四以为代表的钢铁板块整体启动很好说明了这点，虽然流通盘不算小，但是股价基本都在5元以下；二，相对低价+流通盘小（见表2），本周四涨停的、等属于这一类。但这两类超跌股反弹持续性较弱，最受市场资金青睐的还是具有一定题材的中小市值低价股，比如摘帽题材成为近一个月来持续的热点。上交所公开信息显示，从8月15日至9月4日期间，申请摘帽获批的公司达32家，其中不少个股脱帽后即连续大涨，其中没有被市场过度炒作的个股还有、、、等。

　　数据统计显示，目前上市交易的ST类股一共90只，记者查阅2011年报、2012年中报以及三季报业绩预告后发现，有“摘帽”可能的ST个股达40多只，其中不少上市公司也表示待2012年年报公布之后即可申请摘帽，这为未来半年ST类个股的炒作提供了契机。记者从40多只摘帽预期较强的个股中，结合股价、流通市值和业绩等方面，选择9只个股供投资者参考(见表3)。

　　前身是ST北亚，于2007 年5月25日停牌，停牌期间，公司进行了重大资产重组，置入资产为中国航空工业集团100%控股的子公司――中航投资控股公司,于2012年8月30日恢复上市交易。资料显示,公司第一大股东为中国航空工业集团公司，是由中央管理的央企“航母”，中航工业占重组后股本的51.09%，中航工业集团旗下拥有近20家上市公司,近年来不断推动旗下资产的证券化，即资产逐步进入到旗下上市公司，而中航投资作为集团下属金融控股平台，预计未来有望参与到集团资产的证券化业务中。

　　警惕香饽饽变成烫手山芋

　　看似低价超跌以及ST类个股是短期快速获益的金矿，但其实参与此类个股更像是火中取栗。价低盘子小是游资最喜欢的一方面，同时也是其致命弱点。涨时凶猛，跌时也急速。比如在前期还处于涨幅榜前列的金杯汽车、，本周四相继跌停。

　　日信证券策略分析师杨宗星在接受记者采访时表示：“此次上交所ST股‘摘帽’潮主要源于规则的调整与审批加速，而非企业基本面的明显改善，不少股票上涨并没有业绩支撑，因此即使参与ST股的行情，也应选择那些业绩显著改善或未来存在较强业绩改善预期的ST公司。”另一位资深市场人士也表示，明年初风险警示板正式实施后,一些ST股将逐渐退市,未退市的股票则可能在未来受到1%涨幅限制，而使得交投愈来愈清淡。因此，投资者在交易ST股的同时一定要警惕其中的风险。