新华社发

　　近期，股市大盘围绕2000点一线反复震荡，呈现出不上不下的牛皮市行情。对此，专家认为，宏观经济形势尚未走稳以及投资者对市场缺乏信心使得股市仍处于反复震荡的过程。下半年股市存在反弹机会，但是反弹高度有限，投资者应该紧跟政策导向，抓住“稳增长”、“调结构”带来的结构性投资机会。

　　股市反复震荡缺信心

　　对市场呈现典型的牛皮市行情，北京科技大学管理学院经济贸易系主任何维达对本报记者表示，反弹不能持续的重要原因就是投资者对股市没有信心，尤其是对股市供求矛盾的担忧，因为股市有两只靴子至今没有落地：一个是IPO重启，另一个是国际板。

　　何维达表示，从去年10月份关闭IPO窗口后到现在已经10个月了，这么长时间里已经有800多家公司在排队，一旦他们都上市，对股市来说就相当于是洪水猛兽，将加剧股市供求矛盾。虽然IPO重启时间不断推后，但是目前仍不知道具体时间，而证监会显然应该明确这个时间，比如说9月、10月份会重启，那么股民就会形成一个下跌的预期，等到真正重启之后反而不会大幅下跌。如果重启时间模棱两可，就会给机构反复炒作这一话题提供了借口。同样，国际板现在也没有明确给出时间表，而这一点也应该尽快明确。

　　“最近半年的股市行情总体上表现为一种结构性行情。”财经评论员皮海洲认为，大盘下跌，反映出来的是以上证指数为代表的主板公司中以传统产业与周期性行业为主体的上市公司股票的走势。而创业板上涨，反映出来的是以新兴产业为主体的中小企业的走势。因此，从一定程度上来说，大盘与创业板的这种分化走势，也是宏观经济调结构政策在资本市场中的表现。