8月12日，东晶电子（002199.SZ）公告拟投资1880万美元收购Rakon HK Limited持有的锐康晶体(成都)有限公司(下称“锐康晶体”)80%股权，溢价率只有8.88%。

　　然而，锐康晶体并非是一颗鲜艳欲滴的甜果，自成立，锐康晶体一直处于巨额亏损状态，而且在专利局也未显示其有专利技术。有投资者认为，东晶电子的收购似乎只能扩充产能而已，而且面临年度亏损的危机。

　　不过东晶电子董秘吴宗泽却并不这么认为。8月13日，吴宗泽对《证券日报》记者表示，Rakon的技术对国内企业来说算是技术含量很高，自己相信东晶电子有能力实现锐康晶体业绩扭亏。

　　两审计机构数据打架

　　对存货计提跌价意见不一

　　不久前东晶电子才发布一项募资预案，这次又马不停蹄地发布一份收购公告，打算投资1880万美元收购Rakon HK Limited持有的锐康晶体80%股权。东晶电子对资本的饥渴，对扩充经营规模的期待显得跃跃欲试。

　　锐康晶体由新西兰上市企业Rakon集团旗下子公司锐康香港公司控股，锐康晶体投资总额1.2亿美元，注册资本5000万美元，公司主要产品是石英晶体，以及以石英晶体为原料的TCXO温度补偿晶体振荡器，主要应用在定位和移动通信领域，与东晶电子主业一致。

　　资料显示，锐康晶体现有建筑面积12000平方米，洁净室面积6000平方米；拟设备总投入3.5亿元，不过至今，采购的设备账面也就1.3亿元。

　　然而，自2009年11月成立以来，锐康晶体每年都处于亏损状态，成立至今账面亏损金额94,725,509.71元，而且亏损额在两个公告中还表述不一。

　　东晶电子披露的财务数据显示，截至2012年12月31日，锐康晶体经审计的总资产为3.14亿元，负债合计1.64亿元，所有者权益1.49亿元，营业收入4785万元，净利润-3995万元。

　　不过评估报告又显示，立信会计师事务所审计的结果是，截至2012年12月31日，锐康晶体经审计的总资产为3.02亿元，负债合计1.71亿元，所有者权益1.30亿元，全年净利润是-5584万元。

　　为何会出现不一样的审计结果，东晶电子给出的公告并未对此详细说明。

　　而董秘吴宗泽对此则表示，前者数据是从锐康晶体股东Rakon得到的，经普华永道审计的，而后者是经过国内会计机构审计的，两者存在差异的原因可能是存货计提减值造成的。

　　Rakon扩张亏损想抽身

　　东晶电子接盘有风险

　　锐康晶体的主要投资方是Rakon, 后者是一家新西兰上市公司。在GPS领域，Rakon拥有超过40年的行业经验，一直是该行业主要供应商，客户包括多家世界500强公司。

　　根据Rakon的2011年报和2012年报，Rakon一直对中国市场很有信心。Rakon的2011年报提到，设立在成都的新工厂，一旦充分运作起来，Rakon将得到一个令人称羡的地位，不仅会成为消费空间的技术领导者，而且还会拥有世界级领先的成本平台去开展业务。

　　然而，Rakon在中国投资设立锐康晶体从2009年至今已有三年时间，锐康晶体的技术含量也比较高，为何如今却以及其低廉的价格转让呢？

　　实际上从Rakon的财务报告就能看出端倪，经历2010年亏损后，2011年Rakon业绩逆转，营业收入和净利润均一片大好，可见当时Rakon投资成立锐康晶体成都工厂在情理之中。

　　但是2012年和2013年上半年，Rakon的营业收入均出现同比又下滑的势头，亏损额分别是42万新西兰元和396万新西兰元（约1940万元）。相比锐康晶体2012年和2013上半年的亏损额5584万元和2891万元，Rakon已经无法容忍锐康晶体继续亏损下去了，出售锐康晶体股权成了Rakon脱困的选择。

　　虽然转让合同条款表示，三年内未经锐康晶体许可，香港锐康将不向成都锐康的智能手机客户出售与成都锐康正在向这些客户所销售的相同产品，锐康晶体向协议双方进行的任何销售均应按公平条款以市价作出。然而事实上，Rakon在中国仍持有一家叫Timemaker的公司40%的股份，这家企业也是从事石英晶体元器件加工生产的，地址临近锐康晶体公司，是东晶电子和锐康晶体的上游供应商，以后或难免会产生关联交易。

　　吴宗泽对记者表示，锐康晶体对于Rakon已是技术落后的公司，但对于东晶电子来说，算是技术含量很高的公司，这次收购包括了整个技术团队，对东晶电子的技术提升有益处。

　　值得注意的是，从去年全年的亏损五千多万元到今年上半年的近三千万元亏损，锐康晶体的亏损呈加剧之势。而东晶电子去年净利润1143.85万元，“家底”并不殷实。收购巨亏的锐康晶体，恐对东晶电子今年的业绩造成巨大压力。

　　不过吴宗泽表示，自己相信东晶电子有能力经营好锐康晶体实现业绩扭亏，一方面公司可以提升自己的技术，另一方面可以共享Rakon的手机厂商渠道。（田运昌）