信行业方面,我们认为行业投资步入明朗阶段。运营商资本开支已经确定,TD-LTE投资基本与市场预期相吻合。从估值上,对未来的预期提升了板块估值水平,通信设备板块估值溢价率提升。我们认为对行业估值的支撑需要投资的进一步释放,即招投标的开展,这仍需要一段时间。我们认为短期行业有一定的估值回落需要,因此我们短期内维持行业“中性”评级。

　　从细分子行业角度,我们看好3个细分子行业:1)TD相关产业链条,TD-LTE投资带来设备行业景气周期,投资标的需权衡业绩弹性和估值;2)专网应用领域,继续看好铁路投资、广电设备、公安PDT;3)金融IC卡,银行EMV迁移需求明确,相关企业将受益。

　　2季度通信行业投资策略方面,我们认为行业投资已经较为明朗,但结构分化仍将在未来行情中体现。从行业的选择方面,建议长期关注TD-LTE产业链、专网应用、金融IC卡等子行业。从估值水平上,通信设备板块估值溢价率不断新高,部分体现了对行业未来的预期,建议估值回落后介入。考虑企业竞争实力和业绩弹性,个股推荐硕贝德、数码视讯、同洲电子、海能达、佳讯飞鸿、恒宝股份。（渤海证券）