金谷观察

　　从沪指看，本周市场在年线上下不远处的争夺非常激烈。事实上，从3月29日开始，这种争夺就已经开始了，前后延续了三周。在这过程中，固守――跌破――收复――再跌破――再收复，反反复复，有两次跌破，但均未跌得很深，然后本周五再次收复。

　　据此可以认为，无论是主力还是市场的关注点，近期都聚集在年线上，多空双方都希望利用年线的得失对市场预期施加影响。

　　又是消息促成反弹

　　又是有关QFII、RQFII入市的消息促成市场回暖，这一情况在去年清明小假期后上演过一次。情况有点类似，也是连续下跌严重缩量后消息出现，4月5日放量大涨，沪市单日涨幅1.74%，量能不算特别放大只有746亿元。而今年这次消息未确证，但成交放大的程度和单日涨幅都更大一些，分别达到962.8亿元和2.14%，要提防多方能量短时间耗尽。

　　去年4月5日的反弹后，直至4月11日的4个交易日都只是振荡，未马上形成升势，4月12日才发动突破攻势，正式形成上半年的二次行情。目前，今年上半年的二次行情未见到，逻辑上本来是应当有一个二次行情的，周五的大阳线能够有这样的启示吗？

　　换一个角度看，春节以来形成的大型下降通道未扭转，上轨位于2295点附近。也就是说，大盘要实现中期逆转，技术上应该有效站稳2295点或者说就是2300点之上才算，否则仍然是反弹性质。同时，也因为目前距离上轨尚有几十点空间，下周大盘有继续向上反弹的空间，但要有效攻破2300点则有难度。关键在于时间周期不配合，而且，消息面并不明确，过度乐观暂时不可取。

　　该跌不跌不宜看空

　　本周走势比较特别，消息面上黄金、白银市场传导出的大宗商品市场的大动荡，欧美市场调整，宏观数据的不如预期理想，年报、季报集中披露，一般而言难有行情，理应继续疲软。然而，从周二开始直至周四，每逢大盘下行或者跳空低开，盘中必有拉抬指标股动作，既护住大盘也做出板块行情，券商股在大家的不看好中成为本周大盘回稳向上的领头羊。

　　另外，创业板、中小板为代表的中小板股活跃，以一批高高在上的强势股继续创新高，一批10送转10及其以上的高送转股票出现大幅填权。所谓该跌不跌应看多，透过这些动作市场的做多意愿表露无遗。有这股做多势头，下周市场也不应太差。

　　不过，毕竟未有大的利好消息支撑，而且创业板已经连升多日，指数重新上到前期高位，加上去年12月以来市场量能均不足，IPO重启的利空因素未明朗，大盘马上形成大行情的概率不大。所以，下周市场有顺势冲高的空间和机会，但最终形成区间振荡的概率最大，活动空间在2200-2300点区域。 （金谷明）

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