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美国财政困局将会延续，并更加趋向保护主义，全球经济很可能发生另一场危机

奥巴马第二个总统任期内的政策仍将捉襟见肘。现在奥巴马正与共和党占多数的众议院就避免财政悬崖展开激烈辩论，但很可能最终只会达成一个临时性的解决方案。在可预见的未来，不可能就美国的财政危机达成决定性的解决方案，只会推出一些临时性的补救措施来延缓不可避免的税率大幅提高。

财政困局将会阻止美联储收紧货币政策。在2014年 伯南克 任期结束之前，第三轮量化宽松将会持续。这将增加全球经济尤其是新兴经济体的通胀压力。

美国不断扩大的财政赤字和宽松的货币政策将会把全球经济带入另一场危机，很可能就在奥巴马的第二个总统任期内发生。“热钱”将全面撤离新兴市场国家，导致其货币贬值； 日元 将会崩溃；美国国债市场将会崩盘。

由于中西部以 制造业 为主的“摇摆州”是决定选票的关键，美国的贸易政策将会向保护主义倾斜。奥巴马的第二个任期不可能推出新的自由贸易协议。以出口为导向的东亚将会发现美国市场远不像以往那么友善。

保守的民主

尽管失业率高居不下，平均收入下降，政府债务暴涨，奥巴马还是再次当选总统，原因在于选民们将美国经济的问题都归咎于他的前任，并且不相信他的对手罗姆尼。

政府的角色是竞选的主要议题。共和党主张小政府，而民主党则主张一个承担更多责任的政府。然而，选举结果在这个问题上并没有给出一个明确的结论。表面上，竞选维持了现状，民主党保留了白宫和参议院，共和党控制了众议院。涌动的暗潮却表明，美国比以往更加分裂了。

美国的民主体系本来就是被设计成减缓但不是阻止变革。在2012年的众议院选举中，民主党获得的选票其实超过了共和党，但是共和党依然占有众议院的多数席位。原因在于一个选区内一次只竞选一个席位。各州的多数党可以重新制定选区，以使选举对自己更有利。这一体系使执政者处于优势地位，可以应付多数选票的冲击。这一体系可以阻止那种暂时而缺乏理性的公众情绪改变政治体系，危害国家。而如果公众情绪可以持久，这一体系最终也会顺应人民的意志。

除了由选举产生的不同政府部门之间的相互制衡以外，一个由任命产生、但却保持独立的司法机构使得美国政治更加难以做出根本性改变。一名法官就能制止政府的仓促决定。尽管司法机关有时也会倡导例如堕胎权这样的改变，但总而言之，它仍是政府最保守的部门。相互制衡，减缓但并非阻止变革，正是美国民主体系长盛不衰的奥秘所在。

美国在两个世纪内逐渐废除奴隶制，赋予黑人以及妇女投票权，现在也逐步开始赋予同性恋者结婚的权利。美国历史上的大问题都是花了很长时间才解决的。但是最终都解决了。解决问题的进程缓慢，延长了相关人群的苦难，但是却避免了破坏性的仓促变化。

美国正处在向多民族多宗教社会转变的深刻变革中。在建国以后的头两个世纪中，美国主要吸收来自欧洲的移民。现在，拉美裔和亚裔已经成为人口增长最快的群体。罗马帝国最先给了意大利人，并最终帝国内的所有人民公民身份。美国现在所发生的与罗马移民的第二阶段非常类似。美国的未来取决于现在的多数选民是否接受变革；以及新加入的人群是否对体系有益而非有害。这两个问题的答案都是不确定的。

财政悬崖

在几个月前提高联邦政府债务上限时，两党无法就解决赤字问题达成一致，只是批准了2012年底举行另一轮谈判的条件，亦即如果双方无法达成一致，布什减税政策、奥巴马削减工资税政策和其他援助方案，以及一些全面削减支出政策将在2013年自动生效，其总量将达到GDP的3.5%。政府和市场分析人士认为，此次联邦预算收缩将会再次引发衰退，到2013年底，失业率将超过9%。

奥巴马的底线是，针对收入在25万 美元 以上的家庭以及收入超过20万美元的个人，将其最高税率从布什减税政策下的35%回到克林顿时期的39.5%。他在总统竞选期间强调了立场，连任成功意味着他可以维持底线。共和党人士，尤其是茶党成员誓言反对一切提高边际税率的政策。总统选举结果削弱了共和党的立场，其领导人在谈判中似乎有和解之意，但是目前尚不清楚国会中的茶党成员是否会妥协。市场由于谈判中的和解迹象而变得十分乐观，弥补了选举之后的部分损失。但是，目前的乐观情绪可能为时过早。

共和党在税率问题上不会让步。尽管奥巴马政府已经表示准备跨越财政悬崖，但实际上并不真想这么做。白宫的执政党总是会被归咎为经济衰退的元凶，因此，民主党很可能会妥协。市场期待的解决方案是两党达成协议，在下一个十年解决收支问题，但这是不可能的。我认为两党可能会达成共识，推出一项临时性的举措，包括暂时提高富人税率并且削减支出，以度过2013年。

长期而言，跨越财政悬崖对美国是有益的。尽管短期内可能引发衰退，但是可以削减联邦政府一半的赤字，至少是朝着财政可持续性迈进了一大步。不过，随着婴儿潮一代开始退休， 医疗保险 和社会保障方面的政府支出将会大幅增加，跨越财政悬崖只能推迟债务危机。

美国的财政可持续性既需要控制支出也需要提高收入。在支出方面，提高退休年龄是不可避免的；同时，有必要审查社会保障体系，降低富裕老人的福利，尤其是要控制医疗保险成本的上升。麦肯锡的研究表明，美国医疗成本是其他发达国家2倍的原因在于医院的高收费。除非政府解决这个问题，医疗成本上升将会让美国政府破产。

即使最大限度削减支出，美国联邦政府和地方政府也不可能将支出削减到GDP的35%以下。对于一个老龄化社会来说，很难做到大幅削减支出。因此，共和党顽固地反对提高税率是不现实的，除非妥协，否则债务危机只是时间问题。

短时间内两党不会达成一致。美国政府很可能将推出更多的临时性措施来维持预算。财政困局将会延续，直到下次危机爆发。

重返亚洲

奥巴马的第二个总统任期将会比第一个更加趋向保护主义。若非在2009年救助汽车行业，中西部的几个“摇摆州”就不会在这次大选中投票支持奥巴马，也就不会有奥巴马的第二个任期。因此，奥巴马不可能做出任何有损中西部制造业利益的事情。

作为美国对亚洲中心政策一部分，美国正在试图扩大跨伙伴关系协议（TPP）。有论者认为TPP可以抵消中国在亚洲贸易中的重要性。但是我怀疑，美国内部的制约因素就会限制这个联盟的作用。比如，将越南纳入该协议将会比新加坡或智利有更大的影响。

实际上，美国将大举使用反倾销措施，来限制那些对国内行业造成冲击的进口商品。这就是美国向WTO投诉中国汽车零部件的原因。美国也正在对中国的太阳能设备实行保护主义政策。

这一保护主义政策将会对出口导向的东亚国家产生巨大影响。尽管大多数政策都是针对中国的出口，但是日本、韩国等东亚国家却在向这些出口商品提供设备和部件，因此也将受到影响。随着美国退出自由贸易，其他国家也有可能尾随其后，自由贸易主导的全球经济时代将会终结。过去20年里，全球贸易的增速是GDP增速的2倍，未来两者增速应该基本相同。

在深陷伊拉克和阿富汗战场十年后，奥巴马政府正在讨论在外交政策方面以亚洲为中心。到目前为止，切实的内容包括在澳大利亚部署一部分海军，增加冲绳的战机数量，一部分海军战舰停靠关岛。美国政府表示，未来还会有更多措施。然而，美国国防预算占全球国防总预算的45%，而经济只占全球经济的23%。美国在财政赤字如此严峻的情况下将会不可避免地削减其国防预算，从而导致其亚洲中心政策很难有实质性内容，只是纸上谈兵。

不管美国政府如何表态，其外交政策将不可避免地被拖入中东。在过去半个世纪中，情况一直如此，未来十年也不会有任何改变。

到目前为止，美国的亚洲中心政策似乎还是很有效的，国务卿希拉里不断到亚洲地区访问，其言行激起了中国与邻国之间的紧张局势。然而，只要中国能够冷静处理与邻国的关系，紧张局势就不会变热。而且我不认为希拉里的继任者能够达到同样的效果。

美国总统在国内政策很难有所作为的情况下就会转而关注外交政策。奥巴马现在就是如此。当希拉里的继任者不像她那样强势的时候，就会让奥巴马有很多机会参与外交政策。亚洲将会是他感兴趣的目标。不幸的是，不管他有何谋算，他都终将被卷入中东事务。很可能，他会像他的前任一样，试图在以色列和巴勒斯坦之间调停，以达成和平协议，但是必定徒劳无功。

作者为玫瑰石顾问公司董事、经济学家