南华期货：警惕债市“倒春寒”
摘要： 南华期货：警惕债市“倒春寒”
阿思达克通讯社2月19日讯，南华期货研究所周三发布研报表示，近期资金面较预期宽松，利率债各期限收益率均不同程度下行，中短端尤其受到青睐，收益率曲线增陡下行，但展望后市，仍需警惕债市“倒春寒”。
研报称，从外部环境看，美联储货币政策的制定将立足
于国内经济形势，而非照顾外部市场，除非外部动荡将对美国产生不利影响。对于中国而言，虽然美国国债收益率上升以及可能出现的资本外流并非短期内的担忧，但中长期影响不容忽视。
研报并称，内部环境下，环比来看，1月委托贷款和票据业务均呈现井喷态势，信托贷款则与上月持平。从整体表外业务占社会融资总额比例来看，表外业务也未呈现明显回落。这表明融资需求仍然旺盛，信用扩张尚未减缓。上述情形下，央行货币政策仍难以放松，短期可能维持现状。
研报称，从外部环境看，美联储货币政策的制定将立足
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研报并称，内部环境下，环比来看，1月委托贷款和票据业务均呈现井喷态势，信托贷款则与上月持平。从整体表外业务占社会融资总额比例来看，表外业务也未呈现明显回落。这表明融资需求仍然旺盛，信用扩张尚未减缓。上述情形下，央行货币政策仍难以放松，短期可能维持现状。
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