新产品基本成型后，会计核算、内部核算、考核指标、风险管理、营销分工、操作处理和奖惩等一系列制度和操作流程必须由相关部门予以制定，接着投入测试

□ 刘珺 | 文

金融 产品创新系统是一个涉及金融产品和金融服务创新相关环节的较为完整的系统化流程，包括创新激发机制、产品设计和酝酿、产品成型及包装、新产品测试、营销和市场拓展、创新产品的考量、跟踪监测以及完善与改进。可见，任何一个新产品和新业务涉及自始至终的一系列工作，每个重要环节都不可或缺。

激发机制解决动因的问题，即由谁发起产品创新并创新何种类的新产品。目前，激发机制主要有三个重要来源：客户来源、竞争对手来源和市场来源。

在金融创新系统的首要环节激发机制后，接着可以研究一下新产品的设计和包装。先要解决的第一个问题是谁负责把激发机制产生的想法转化为产品设计方案。

不同的 银行 ，由于内部组织架构和人力资源配置的不同，新产品设计的部门和主管人员可能会有所不同。较为普遍的做法是，全新产品的任务小组制和现有产品改进的主管部门制。根据金融行业的特点和银行产品的构成，全新的产品往往产生在与资金和融资有关的领域，即与衍生金融工具和新的政策、科技及市场变化相关；而大多数的金融创新是内生型的产品演化和改进，诸如零售银行业务、结算与清算和传统的公司银行业务。

新产品研发工作的两大支柱是设计和包装。设计工作由任务小组或职能部门负责。金融创新的设计思路主要有两类，即“价值型”和“功能性”。“价值型”是纵向的设计思路，旨在强调新产品带给银行和客户的价值，资金类的新产品多为此类型。当然，额外收益必须伴随相关风险，与新产品伴生的风险必须在银行可管理的范围内，并在产品设计中考虑到风险管理的方法和措施。“功能性”是横向设计思路，旨在强调新产品带给客户的额外功能，银行中间业务的创新多是从增加服务功能、满足客户多样需求出发。

经过包装后的新产品基本成型，紧接着，相关的会计核算、内部核算、考核指标、风险管理、营销分工、操作处理和奖惩等一系列制度和操作流程必须由相关部门予以制定，在程序性工作结束后，新产品可以投入测试。测试分为“模拟测试”和“真实测试”，“真实测试”又分为“重点对象测试”“样本客户群测试”，测试方法的选择视产品的复杂程度和银行的产品策略而定。

中国金融创新正逐步加速，强化创新引擎建设是形成核心竞争力的关键。

首先，要以创新特别是直接融资工具的创新促进社会融资结构的优化。加强企业债券市场的厚度和深度，扩大企业使用直接融资工具的范围，改变间接融资比例过高的畸形状况。

其次，以投融资一体化创新促进资本市场的互联互通。以创新金融产品为载体，连接私募股权基金、股票市场、债券市场和商业银行体系，形成多层次的 金融市场 。

再次，以财富管理激活零售银行和 私人银行业务 。在 理财 领域，从简单的产品向组合管理和金融解决方案过渡，更快捷、更好地满足大众对金融服务的需求。

最后，创新金融运作模式。从规模偏好、范围偏好（对应Economies of Scale & Economies of Scope）向比较竞争优势的战略进行转型，在提升净资产收益率上下工夫，进而综合考量社会责任和绿色指标，建构富有创新元素的、更具特色的大国金融体系。

针对中国金融体系的创新建设，优序选择“六先六后”是：一是先外币后本币，参照成熟惯例并借鉴国际经验；二是先产品后体制，先易后难、逐次推进；三是先筹融资工具后中间业务，作用于我国间接融资比率畸高的社会融资结构；四是先基础产品后衍生工具，保证衍生源于真实需求并限制衍生工具的投机性；五是先机构后个体，体现风险于专业群体和一般群体的差异和可管理性不同；六是先资产后负债，以资金运用的活化溯源资金来源。

作者为中国副行长，选自其新著《金融论衡》