人民币连续八个交易日调贬，中国外汇交易中心数据显示，5月20日，人民币兑美元中间价下调129点，报6.8988，创2018年12月25日以来新低。

    　　资金面方面，央行早间公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，5月20日不开展逆回购操作。今日无逆回购到期。央行已连续八个工作日暂停逆回购操作。

　　人民币破7声起，央行喊话稳定信心

　　目前，人民币汇率走势再次成为市场焦点。最近几个交易日，由于外部不确定性因素，人民币贬值预期有所升温。5月17日，在岸人民币兑美元收盘报6.9138，创去年11月30日以来新低，较上一交易日跌317个基点；中间价则连跌7日至逾4个半月新低。

　　由此，市场对人民币兑美元汇率会否破7的忧虑升温，而上次人民币破7还是在全球金融危机期间。5月19日，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜接受媒体采访时表示：“我们完全有基础、有信心、有能力，保持中国外汇市场稳定运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”     　　潘功胜强调，近年来，我们在应对外汇市场波动方面，积累了丰富的经验和充足的政策工具，根据形势变化将采取必要的逆周期调节措施，加强宏观审慎管理。打击外汇市场的违法违规行为，维护外汇市场的良性秩序。

　　值得注意的是，近日央行在2019年第一季度货币政策执行报告中指出：“稳步深化汇率市场化改革，完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，保持人民币汇率弹性，加强宏观审慎管理，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”

　　招商证券首席宏观分析师谢亚轩分析认为，人民币近期贬值与以下因素有关：首先，美元指数从3月底开始转强，对人民币产生贬值压力；其次，5月初开始，受外部因素影响，人民币汇率的贬值预期有所升温；第三，4月中旬以来，股票市场的波动与国际资金的流出加剧外汇市场供求失衡状况，最近数周陆股通累计净流出的资金规模近600亿人民币，加大贬值压力。

　　至于对于破7的猜测，中国人民银行调查统计司原司长、中欧陆家嘴国际金融研究院常务副院长盛松成撰文认为，目前人民币汇率破“7”总体上不符合中国的利益，对中国弊大于利。汇率如跌破关键点位，可能对市场信心带来较大冲击，加大资本外流压力。

　　盛松成强调，当前，中国央行坚持稳健的货币政策要松紧适度，把好货币供给总闸门，不搞“大水漫灌”，同时保持流动性合理充裕，广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配。稳健的货币政策与积极的财政政策相配合，促进了我国内需增长，本身利好贸易伙伴国的出口及GDP增长，同时有利于国内防风险、促改革、稳增长，也有利于避免催生资产价格泡沫，导致负面外溢效应。

　　申万宏源研报称，从影响汇率的核心因素看，人民币不会趋势性贬值。虽然外部环境不确定性因素仍然较强，接下来人民币有望企稳，不会趋势性贬值。

　　首先，全球经济降速周期二季度持续，预计美元指数短期内持续震荡，但美国自身也面临经济下行压力，全年美元指数预计弱化，进而对人民币汇率相对利好。

　　其次，2019年以来中美十年期国债利差持续修复，当前利差已显著高于去年4-12月水平，由此看人民币贬值压力相对去年有所缓解。

　　最后，从外汇储备、银行结售汇、外汇占款等数据来看，我国外债头寸平稳提升，企业端热钱流出亦有限，主要的资本外流渠道相对可控。

　　业内人士指出，货币当局目前仍有基础也有能力来保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，避免短期内汇率超调，在必要时刻，货币当局运用“看得见的手”来对市场进行调控也是我国汇率形成机制的题中之义。

　　需注意的是，继上周央行定向降准落地后，又在公开市场小幅增量续做MLF(中期借贷便利)。分析人士认为，此举有望扶助5月税期资金面，但因增量规模偏保守，表明央行在内外形势交困下仍保持定力，以防止出现“大水漫灌”。