中国社科院经济研究所副所长张晓晶4月1日在“深入推荐金融供给侧结构性改革——国家金融与发展实验室年会(2019)”上表示，截至2018年底，我国宏观杠杆率为243.7%，与美国的水平大体接近。从结构上看，2018年居民部门杠杆率为53.2%，企业部门杠杆率为153.6%，政府部门杠杆率为37%。与国际比较发现，居民部门杠杆率相对“正常”，而企业部门杠杆率畸高，政府部门杠杆率偏低。

　　张晓晶指出，从居民杠杆率风险看，一是杠杆率增速过快。居民部门杠杆率这些年的快速上升值得警惕。从2008年的17.9%上升至2018年的53.2%， 10年间上涨了35个百分点。二是部分短期消费贷成为变相的抵押贷，预计短期消费贷款仍会保持一定增速。

　　从企业杠杆率风险看，非金融企业部门延续了2017年去杠杆的势头，杠杆率由2017年的158.19%回落至2018年的153.55%，下降了4.6个百分点。非金融企业去杠杆取得成效，但其贡献主要在民营企业。2018年，国有企业总负债上升了16%，而民企为主的工业企业总负债仅上升了2.9%。

（文章来源：中国证券报）

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