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华泰证券:PMI回升不意味着工业疲弱反转 预计二季度降息

发布时间: 2019-03-31   作者:   来源: 东方财富  
摘要: 华泰证券:PMI回升不意味着工业疲弱反转 预计二季度降息

摘要
【华泰证券:PMI回升不意味着工业疲弱反转 预计二季度降息】华泰证券李超团队认为,3月中采制造业PMI重回临界点以上,主要反映的是春节后月份的季节性反弹,预计4月PMI可能环比回落。PMI虽环比改善,但利润数据较弱说明工业生产后续乏力,今年各项政策以稳为主,财政政策提质增效为企业减税降费以支撑利润,降税、降电费的同时,也可能配合降息,预计二季度央行有降息操作,利率债仍有下行空间。

  华泰证券李超团队认为,3月中采制造业重回临界点以上,主要反映的是春节后月份的季节性反弹,预计4月PMI可能环比回落。PMI虽环比改善,但利润数据较弱说明工业生产后续乏力,今年各项政策以稳为主,财政政策提质增效为企业减税降费以支撑利润,降税、降电费的同时,也可能配合降息,预计二季度央行有降息操作,债仍有下行空间。本轮股市逻辑来自于外资流入推升赚钱效应带来的散户入市,预计仍可持续。进攻逻辑看好成长股龙头,如5G、人工智能、工业互联网、物联网等创新性基建领域;防守逻辑阶段性看多与剪刀差扩大带来的农产品、食品饮料、商贸零售等消费类行业盈利修复行情。

(文章来源:华泰证券)

(责任编辑:DF064)

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