受地产利空消息的影响，昨日沪深两市双双收跌。其中沪指收跌0.99%，连续五天收出阴线。今年以来大盘一度接近8%的涨幅也消耗殆尽。

　　 A股跌回年初水平

　　昨日沪指收报2263.97点，下跌了0.99%；深成指收报9073.22点，跌幅也为0.99%。

　　从沪指看，沪指已连续5天收阴

，其间下跌了3.5%；从稍长的时间看，沪指已经回到了今年年初的水平。2012年年底沪指收盘点位是2269.13点，比目前沪指略高。

　　但A股的走势一度给投资者牛市重返的迹象，在2012年12月份创下14.6%的月涨幅三年新高之后，今年1月份A股在地产、金融股的带领下继续上涨；到2月初的高点，沪指继续上涨了7.8%。

　　从2月19日A股开始下跌，前期领涨的金融地产成为领跌板块。

　　不过，这并非意味着投资者的回报回到原点。按个股看，今年以来涨幅最大的股票 涨幅达到210%；而下跌的个股中，地产行业的平均跌幅就超过了10%。以上证地产指数看，其跌幅达到了12.3%。

　　 地产调控成为转折点

　　从A股今年以来的走势看，地产调控加码成为决定A股趋势的决定性因素。

　　从沪指看，A股从春节之后开始下跌，最主要的影响因素正是地产调控加码的消息出台。2月18日地产调控加码的消息流传到市场，2月19日A股暴跌，随后20日国务院常务会议出台“国五条”。

　　当时A股机构投资者对于市场趋势看法分歧，部分机构认为短期不必悲观，但也有华安基金等就认为应该转入防御。

　　从市场下跌的结构看，下跌最大的也是受地产调控影响最大的行业。统计数据显示，截至12日，证监会分类的行业中，下跌最大的前两个行业是房地产、建筑业。

　　不过仍有机构认为A股可能回升。富国基金首席经济学家袁宜认为，从去年夏天开始，货币的增长速度就有了一个从低位回升的趋势。由于货币通常领先于经济一到两个季度，加上今年财政对经济的支持，预计未来宏观经济虽仍会有一定波动，但总体将呈现逐步向上的态势。与此相应，A股市场也可能会呈现震荡向上的走势，市场在短期的调整以后会显现一定的投资机会。(记者吴敏)

　　作者：吴敏来源新京报)