开心年

　　理财产品大爆发

　　“今年股市一直跌跌不休，楼市受到房地产调控政策的影响，投资渠道也基本被掐断。通货膨胀率又不断走高，人们迫切想找到一条相对稳妥的理财渠道，让自己手里的钱保值增值，而银行理财产品正好是一个不错的选择。”北京银行的理财师赵博华给记者分析了今年银行理财火爆的原因，正是在这样的大背景下，2011年的银行理财市场呈现急剧扩容的发展态势。据普益财富统计，截至2011年10月底，各银行理财产品发行数为16527款，发行规模预计达到14.63万亿元，在去年7.05万亿元的基础上翻了一番。

　　在发行规模大幅增长的同时，理财产品预期收益率也节节攀高。据统计，今年前三季度，理财产品发行平均预期收益率为4.14%。剔除542款未公布预期收益率的产品，平安银行发行的期限为272天的“智盈理财1058——挂钩大宗商品2期理财计划”预期最高收益率为16%，在所有产品中最高。其次为渣打银行的“代客境外理财产品QDSN11025I”，预期最高收益率为15%。统计显示，共有16款产品预期最高收益率超过10%；3307款产品最高预期收益率超过5%。

　　专家分析，在宏观调控政策的影响下，央行从去年以来一直在不断利用利率、准备金率和窗口指导等多种手段调控市场的流动性，银行流动性不断收紧，大量理财产品的发行更大程度上成为了银行应对考核要求的一种手段。尤其是每逢季末、月末的考核关键时点，大批高收益的理财产品便接踵推向市场。同时，像信贷类理财产品也成为了企业融资的另一种渠道。正是在这一背景下，银行理财产品规模、收益率都创下新高。

　　短、快、高大受追捧

　　“我用10万元的资金，今年就瞄准了低风险的银行短期理财产品，到期之后立刻买入新的，不断倒腾，半年多的时间就收益了4000多元钱，比存定期划算多了，而且一旦急用钱，还可以随时把资金抽出来。”赵先生是短期理财产品的受益者，不少市民以此获利，以超短期、方便快捷、高收益为特点的短期理财产品是今年绝对的亮点。经常出现产品刚一推出，10分钟内就在柜台被抢购一空的现象。

　　“北京银行今年春节前曾发行过一款一个月的短期产品，最高收益达到了9%。”赵博华告诉记者，类似的产品在今年上半年比比皆是，3个月以下期限的理财产品比例高达62.08%，而1个月以下期限的超短期理财产品占32.8%。可惜好景不长，9月30日，银监会下发《进一步加强商业银行理财业务风险管理有关问题的通知》，禁止以高息揽存的方式调节监管指标，超短期理财产品被叫停。

　　但由于市场需求，此后银行大都推出了滚动型理财产品作为替补，满足短期客户的要求。这些滚动型理财产品以1天、7天、14天、28天为一个投资周期，如果到期客户不赎回，则产品自动进入下一投资周期。部分滚动型理财产品还属于复利型产品，即当期投资收益连同本金一起滚入下一周期继续循环。银行主推滚动型理财产品的同时，也提高了其产品收益率，比较主流的7天滚动型理财产品收益率已经能够达到3%以上，有的产品能达到4%以上。所以，之前投资超短期理财产品的一些客户，大都转向了滚动型理财产品。如工行的“灵通快线”，建行的“日日鑫高”等都不同程度提高了收益率，卖得很火。

　　2012严厉监管火爆难现

　　“相比于今年理财产品大爆发的盛况，明年开局由于监管的严厉，这种火爆的局面肯定难以重现，高收益的产品项目将会减少，理财产品在收益降低的同时，也会更加规范，风险更小，所以投资者要事先做好投资规划。”北京银行的赵博华建议。

　　事实上，对于人民币理财产品的整肃，从今年的第三季度就已经展开。银监会多次下达对理财产品的规范，从理财产品的设计、销售都给出了较为详细的规定。而且，今年银监会所颁布的《商业银行理财产品销售管理办法》也将从明年1月1日起正式实施。在《办法》中，产品说明书中不能出现“业绩优良”、“名列前茅”等夸大的表述。与此同时，理财产品门槛也将提高，风险评级为三、四级的理财产品，投资起点从5万提高至10万，风险评级为5级的更高达20万。

　　专家认为，对于投资者来说，严管银行理财产品是一把双刃剑，一方面更严厉的监管政策将带来更规范的市场与产品，长期来看有利于杜绝银行理财产品中潜在的风险；另一方面，收益率畸高的理财产品将难现市场，银行理财产品的收益率恐将回归。

　　理财师赵博华表示，今后投资者选择理财产品将有更明确的分类，一些信托和私募的理财产品将走高风险高收益之路，而银行理财产品将设计得更加严谨，风险更小，让老百姓买得更放心，更踏实。