“就地过年”对生产影响偏利好，提升开年4个点，对产生小幅拖累。考虑供需两端，总体净影响偏正面。关注扰动可能带来的涨价与制造景气上行。

　　1、疫情重燃，就地过年提倡省份超过29个，就地过年基本特征有以下三点：

　　(1) 春运和力：预计春运大幅减少，较2019年下降逾四成，推算四成多就地过年，推算劳动流入地经济活动强于往年，劳动流出地弱于往年。

　　(2) 城市特征：从结构看“滞留”比例一线城市或显著大于二三线。

　　(3) “返乡潮”和“潮”：错峰出行，节前早返乡，节后早返工，腊月廿七(2月8日)和大年初三(2月14日)两高峰比往年来的早一点。

　　2、生产端拉动一季度约0.72个百分点，消费端拖累约0.59个百分点，最终对的拉动约为0.13个百分点。

　　(1) 生产端影响偏正面，节前赶工减弱，节后开工提速，主要影响在2月。预计将提高2月工增4个百分点， 对一季度GDP拉动在0.72个百分点。生产旺盛或带动上游用途更广泛品种的上涨。

　　(2) 消费端影响偏负面，预计将拖累2021年1-2月社零约0.72个百分点，拖累一季度GDP约0.59个百分点。就地过年的主要影响在1-2月，将促使消费从农村流向城市，限额以上消费或相对受益。疫情反复抑制交运、旅游等线下业，但利好线上实物或娱乐消费。

　　3、哪些行业受益？那些行业受损？

　　(1)工业生产从劳动力来看是普遍受益的：

　　特别受益行业：采掘服务和其他采掘。

　　一般受益行业：可分为相关(电力、燃气、石油开采、石油化工和煤炭开采)和需求拉动为主行业(汽车、、通信、电子、光学光电子、电子和半导体等)。

　　(2)从消费端看，行业影响分化：

　　特别受益行业：医药生物(核酸检测和疫苗)、传媒(在线视频、游戏)。

　　一般受益行业：(中高端餐饮)、休闲服务(城市周边游)、贸易(线上)。

　　受影响行业：(高铁、民航)。

（文章来源：宏观长春）

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