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债市周报(20181203-20181207)

发布时间: 2018-12-11   作者:   来源: 中金网  
摘要: 债市周报(20181203-20181207)

  摘要

  债券核准:企业债方面,本周核准企业债券8只,其中有两只为储架债券,规模合计190.80亿元;公司债方面,本周共核准32只,核准规模合计709.30亿元,较上周大幅增加166.90亿元(不含上周核准本周更新债券);ABS方面,本周核准15只,核准规模合计501.08亿元(不含上周核准本周更新债券),较上周增加269.92亿元;本周公司债、ABS终止审核6只,规模为198.30亿元,规模较上周增加110.84亿元。

  债券发行:本周发行企业债券、公司债合计644.70亿元,较上周增加125.01亿元。其中企业债券114.10亿元,公募公司债券387.22亿元;私募公司债券268.39亿元。

  市场利率:公开市场方面,本周央行逆回购操作则继续停摆,自10月26日以来,央行公开市场操作就再没有净投放过资金,短期流动性投放几乎陷入停滞;货币市场利率和二级市场公司债、企业债利率全线下跌。

  正文

  1

  一级市场

  1.1 本周企业债核准情况

  本周核准企业债8只,规模合计190.80亿元。

  本周共核准公司债32只,核准规模合计709.30亿元。其中有27只为上交所核准债券,规模合计534.50亿元,有6只为深交所核准债券,规模合计174.80亿元。核准债券中私募27只,合计539.30亿元;小公募6只,合计170.00亿元。

  更新补充上周核准公司债4只,核准规模合计345.00亿元,全部为上交所核准债券,且全部为小公募。

  注:以上所指的的城投、交投,是从经营范围上来看承担了一定基础设施建设职能的的地方国有企业,具有一定经营性收入,并不是泛指的融资平台。

  1.3 本周ABS核准情况

  本周共核准ABS 15只,核准规模合计501.08亿元,其中上交所核准12只,金额合计441.03亿元,深交所核准3只,金额合计60.05亿元。基础资产类型包含保理融资、应收账款、信托受益权、融资租赁和其他。

  本周终止公司债、ABS合计6只,规模为198.30亿元。其中上交所4只,合计172.02亿元;深交所核准2只,合计26.28亿元。

  本周发行企业债券、公司债合计644.70亿元,较上周增加125.01亿元。其中企业债券114.10亿元,公募公司债券387.22亿元,私募公司债券268.39亿元。

  企业债

  注释:*代表计划发行规模(下同)。

  公募债

  私募债

  注释:以上数据来自国家发改委、证监会、上交所、深交所等网站。

  2

  本周债券市场信用事件

  2.1 本周主要违约事件

  本周债券市场有5家公司发生违约,全部为民营企业,分别洛娃科技实业集团有限公司、永泰能源(行情600157,诊股)股份有限公司、龙跃实业集团有限公司、上海华信国际集团有限公司、山东金茂纺织化工集团有限公司。

  本周主体信用等级调低企业共3家,全部为民营企业,分别为洛娃科技实业集团有限公司、龙跃实业集团有限公司、山东金茂纺织化工集团有限公司。

  注释:*代表分别由中诚信和联合资信两家评级公司对其进行评级。

  2.3推迟或取消发行事件

  本周推迟或取消发行债券9只,涉及金额81.10亿元,均为6只为中期票据,金额合计41.50亿元;两只为公司债,金额合计36.10亿元;一只为超短期融资债券,金额3.5亿元。

  央行公开市场操作

  资金面合理充裕:本周央行逆回购操作则继续停摆,自10月26日以来,央行公开市场操作就再没有净投放过资金,短期流动性投放几乎陷入停滞。从最新MLF操作来看,央行近期在流动性操作上的谨慎做法仍没有松动迹象。对此,市场存在一个基本共识,即这并不是货币政策要收紧的征兆,但确实比以往更加强调流动性要“合理充裕”。

  4

  本周利率走势

  本周shibor利率全线下跌。12月7日shibor隔夜为2.42%,较上周跌22.60个基点;shibor1周为2.61%,较上周跌5.80个基点;shibor2周为2.62%,较上周跌5.50个基点。

  本周银行间质押回购利率全线下跌,成交量增加。12月7日R001加权平均利率为2.4326%,较上周跌28.55个基点;R007加权平均利率为2.5841%,较上周跌32.57个基点;R014加权平均利率为2.5609%,较上周跌32.27个基点。本期内银行间质押式回购日均成交量为31,139.16亿元;较上周增加2,344.03亿元。

  利率债:本期银行间国债收益率不同期限多数下跌;期限利差有升有降。本期银行间国债收益率不同期限多数下跌。其中,3年期品种下跌10.89BP,10年期品种下跌6.97BP。银行间国债关键期限的期限利差有升有降。3年期与1年期利差下行8.63BP、10年期与3年期利差上行3.92BP。

  数据来源:Wind资讯

  信用债:到期收益率多数下跌;信用利差有升有降。企业债方面,7年期企业债券收益率多数下跌。其中,7年期企业债AAA品种较上周下跌5.01BP,AA品种较上周下跌9.39BP,AA-品种较上周下跌5.05BP;主要期限企业债券信用利差有升有降,七年期AAA与AA利差下行4.38BP,AA与AA-的利差上行4.34BP。公司债方面,本周各信用级别公司债券到期收益率多数下跌,其中本周三年期AAA品种较上周下跌5.23BP、AA品种较上周下跌11.79BP、AA-收益率较上周下跌15.62BP;主要期限公司债券信用利差收窄,3年期AAA与AA利差较上周下行6.56BP、AA与AA-的利差较上周下行3.83BP。

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